Beaucoup de choses se sont passées depuis la dernière assemblée des investisseurs : le Liberation Day, l’essor de l’IA et, surtout, un changement à la direction des Swisscanto Fondations de placement. Davide Pezzetta n’a pas exagéré en annonçant un « programme captivant » aux quelque 50 personnes présentes le 31 octobre à l’hôtel Einstein de Saint-Gall. Hanspeter Wohlwend, membre de la direction générale de la St. Galler Kantonalbank, a donner le départ de la manifestation avec un discours de bienvenue, dans lequel il a souligné : « La confiance est le fondement même du domaine des placements, et elle s’établit entre les personnes. »
Trois membres actuels et un nouveau membre élu au Conseil de fondation
Au cours de la partie officielle de l’assemblée, plusieurs personnes importantes ont été communiquées. Davide Pezzetta a remercié Sonja Spichtig, directrice de longue date, pour son engagement et a souhaité la bienvenue au nouveau directeur Thomas Schärer. Il a également remercié chaleureusement Thomas Hug, membre sortant du Conseil de fondation. Ce dernier a en effet quitté le Conseil de fondation en raison de nouvelles obligations professionnelles. Davide Pezzetta a expliqué le processus intensif de sélection d’un successeur, au bout duquel Roger Mohr a finalement été proposé et élu à l’unanimité au Conseil de fondation. Il est directeur de la Personalstiftung ainsi que du Wohlfahrtsfonds de la Schweizerischen Rettungsflugwacht, et a accepté son élection sous les applaudissements. Les membres actuels du Conseil de fondation, Davide Pezzetta, Stephanino Isele et Thomas Keller, ont également été réélus avec une large majorité. Tous les autres points à l’ordre du jour ont également été approuvés sans discussion.
Un exercice 2024/2025 couronné de succès
Lors de sa première présentation officielle devant les investisseurs, Thomas Schärer a fait le point sur l’exercice écoulé : « Nous pouvons nous réjouir d’un exercice fructueux », a-t-il déclaré. Les 41 groupes de placement disposent d’une fortune de placement de 22,7 milliards de francs. « Nous faisons ainsi partie des plus grandes fondations de placement CAFP », explique M. Schärer. « L’exercice écoulé a été marqué par plusieurs temps forts », a-t-il ajouté. Ainsi, les hypothèques Swisscanto FP appliquent désormais l’approche Responsible de la Zürcher Kantonalbank. Autrement dit, tous les produits gérés activement par la Swisscanto Fondation de placement suivent à présent l’approche Responsible ou Sustainable. L’offre de fortunes mixtes durables gérées activement a été complétée par le lancement du nouveau groupe de placement « Swisscanto FP Avant LPP Sustainable Portfolio 15 ». L’augmentation de capital de 200 millions de CHF du groupe de placement « Swisscanto FP Immeubles Responsible Suisse », sursouscrite à plusieurs reprises, a été l’un des temps forts évoqués.
Droits de douane, intérêts et dollar : regard vers l’avenir
Stefano Zoffoli, responsable de la stratégie de la Zürcher Kantonalbank, a offert un aperçu passionnant de l’avenir. Son mot d’ordre : « viser haut grâce à un environnement de taux bas » – et les perspectives de l’expert sont plutôt prometteuses. « Notre fortune mixte , avec un objectif de 45% d’actions, a réalisé un produit moyen de 4% (après frais) ces 5 dernières années», a-t-il expliqué. « Cette année, celui-ci devrait être légèrement plus élevé encore. » M. Zoffoli a par ailleurs abordé les thèmes brûlants de la branche financière : les droits de douane américains, les baisses des taux, les actions, l’or, l’IA et le dollar américain. Sa conclusion : jusqu’ici, l’impact négatif sur l’économie des droits de douane américains est beaucoup moins important que prévu, et ne devrait guère s’accentuer : « Selon nos prévisions, la plus forte baisse de PIB concernera les États-Unis. Ailleurs, les effets des droits de douane resteront limités. »
En ce qui concerne les baisses de taux, les prévisions de M. Zoffoli sont claires : elles se poursuivront aux Etats-Unis, et les placements en dollars continueront donc de perdre de leur attrait. « S’il y a un point sur lequel les experts s’accordent, c’est le ralentissement du dollar », a indiqué M. Zoffoli.
IA : des perspectives stables
L’expert estime que les cours des entreprises spécialisées dans l’IA sont stables. « Ces entreprises disposent d’un cash-flow suffisant pour investir dans de grands centres de données. » Mais selon M. Zoffoli, tout ne dépend pas des grandes entreprises américaines dans le domaine de l’IA. « Il existe des alternatives dans les pays émergents. » L’Asie reste ainsi le pionnier de l’automatisation.
Les lumières de deux professeurs sur les marchés privés
Roland Füss, professeur de finance immobilière, et Stefan Morkötter, professeur de finance, tous deux de l’Université de Saint-Gall, ont pris la parole en tant qu’invités. Le thème : caisses de pension et marchés privés. « Les investissements sur le marché privé constituent un segment attrayant pour les caisses de pension, mais comportent néanmoins des défis », a déclaré Stefan Morkötter. Il existe certainement des aspects des marchés privés qui conviennent aux caisses de pension : « Les marchés des actions sont comme un speeddating, tandis que le private equity s’inscrit plutôt dans le long terme. » Un rapide sondage réalisé dans la salle a révélé que la plupart des représentants des caisses de pension ont augmenté ou maintenu leurs investissements en private equity ces dernières années ; seule une petite partie les a réduits.
Infrastructures et immobilier
Roland Füss a abordé les thèmes du crédit privé, des infrastructures et de l’immobilier. Le secteur de la dette privée, en particulier, a connu une forte croissance ces dernières années, notamment en réaction aux renforcement des exigences de fonds propres imposées aux banques. En ce qui concerne l’immobilier et les infrastructures, deux catégories d’actifs qui nécessitent beaucoup de personnel et un savoir-faire spécialisé, il sera plus efficace pour de nombreuses caisses de pension d’investir indirectement plutôt que directement.
Start-up : micro-investissements et IA
Pour conclure, deux fondateurs ont donné un aperçu des défis auxquels sont confrontés les jeunes entrepreneurs. Matthias Falk a présenté « AssetOS », une solution logicielle d’automatisation du filtrage et des procédures de diligence raisonnable pour les transactions immobilières, tandis que Jan-Philip Schade a présenté « Kaspar& », une application permettant à toute personne de réaliser des micro-investissements en arrondissant ses dépenses quotidiennes.
« Beaucoup de gens n’investissent pas – nous souhaitons leur offrir la possibilité de le faire », a déclaré Jan-Philip Schade. L’application arrondit les montants payés, la différence étant alors investie. « Si j’achète un café à 4,20 francs, 5 francs me sont débités. 80 centimes sont automatiquement investis pour moi. » La manifestation a ainsi fait la part belle aux idées nouvelles et aux présentations sur le thème des finances. Les fondateurs se sont ensuite présentés sur un stand d’information. Enfin, lors du cocktail avec buffet qui a suivi, les participantes et les participants ont pu approfondir les sujets abordés, nouer de nouveaux contacts et profiter de la fin de l’événement dans une atmosphère détendue.