Rapport de gestion 2023/2024 Swisscanto Fondation de placement / Swisscanto Fondation de placement Avant
Editorial Chère lectrice, cher lecteur, L’exercice 2023/2024 a été marqué par une inflation persistante, la prudence des banques centrales et des tensions géopolitiques. Malgré l’environnement de placement difficile, les marchés financiers ont atteint de nouveaux sommets fin 2023. Début 2024, les défis économiques persistants et les pénuries d’énergie ont pesé sur le moral des investisseurs. Consultez la page 10 de notre évolution du marché pour en savoir plus sur le contexte et découvrir comment nos experts envisagent la suite de l’année. En juillet 2023, la Swisscanto Fondation de placement Avant a lancé quatre fortunes mixtes durables avec une fourchette d’actions de 25% à 95%. Depuis lors, les volumes n’ont cessé d’évoluer, ce qui nous réjouit et nous conforte dans notre conviction de prendre en compte les besoins des clients en matière de solutions de placement durables. Lisez la rétrospective à partir de la page 12 pour découvrir les autres thèmes qui nous ont occupés pendant l’exercice écoulé. Avec l’introduction des Swiss Climate Scores, des progrès importants ont été réalisés au niveau réglementaire afin d’accroître la transparence et la comparabilité des produits financiers en ce qui concerne leur compatibilité climatique. Vous trouverez plus d’informations à ce sujet et sur l’ancrage systématique de la durabilité dans nos groupes de placement à la page 16. Et pour conclure, le 3 octobre 2024, nous commenterons le résultat annuel de notre plus grand groupe de placement, « Swisscanto FP Immeubles Responsible Suisse », pour la première fois par le biais d’un webcast. Nous présenterons également de plus amples détails sur l’augmentation de capital prévue. Nous serons ravis de vous accueillir en direct ou que vous regardiez notre enregistrement plus tard et attendons avec impatience vos commentaires. Nous vous remercions de votre confiance et vous souhaitons beaucoup de succès dans vos décisions de placement. Davide Pezzetta Sonja Spichtig Président du Directrice Conseil de fondation
«Une gestion d’entreprise responsable est l’élément central de notre nouveau Code de gouvernance d’entreprise. Des normes de transparence élevées, un organe de direction professionnel ainsi qu’une politique de risque adéquate caractérisent la gouvernance d’entreprise des Swisscanto Fondations de placement.» Sonja Spichtig, Directrice «Le dilemme entre orientation vers les rendements et investissement durable représente un grand défi pour les investisseurs et les fournisseurs de solutions de placement. Le sujet est complexe et multidimensionnel. Nos investisseurs peuvent compter sur nous pour développer le thème de la durabilité de manière professionnelle, cohérente et consciente de notre grande responsabilité commune.» Davide Pezzetta, Président du Conseil de fondation
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 5 Sommaire Swisscanto Fondations de placement Un bref aperçu du rapport de gestion 2023/2024 08 Chiffres clés en un coup d'œil 10 Evolution du marché 12 Chronologie de l’exercice 2023/2024 16 La durabilité dans nos groupes de placement
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 6 Sommaire Swisscanto Fondation de placement Rapport de gestion Rapport financier et gouvernance d’entreprise 23 Performance 29 Chiffres clés des groupes de placement 30 Obligations 33 Actions 36 Fortunes mixtes LPP 41 Sustainable Fortunes mixtes conformes à la LPP 42 Private Equity 43 Immeubles Suisse 45 Comptes de fortune et de résultat 65 Administration 67 Annexe (y compris certificat TER) 80 Rapport de l’organe de révision
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 7 Sommaire Swisscanto Fondation de placement Avant Rapport financier et gouvernance d’entreprise Rapport de gestion 87 Performance 91 Chiffres clés des groupes de placement 92 Actions 94 Fortunes mixtes LPP 96 Sustainable Actions 97 Sustainable Fortunes mixtes conformes à la LPP 99 Immobilier étranger 101 Comptes de fortune et de résultat 111 Administration 113 Annexe (y compris certificat TER) 120 Rapport de l’organe de révision
Chiffres clés en un coup d'œil Chiffres clés au 30 juin 2024 consolidés 11,2 groupes de placement 41 21,4 milliards de CHF fortune de placement ≈ 830 institutions de prévoyance affiliées part de marché (CAFP en %)
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 9 Immobilier Obligations Fortunes mixtes Actions 41,8 22,8 12,8 22,6 Chiffres clés Immeubles 249 9’449 598’132 m2 appartements espace commercial = 84 terrains de football immeubles Répartition de la fortune nette par catégories de placement (en %)
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 10 énergétiques ont pesé sur le moral des investisseurs. Les marchés obligataires ont été marqués par une hausse des rendements, les banques centrales du monde entier ayant maintenu leurs taux directeurs à un niveau élevé afin de lutter contre l'inflation. Aux Etats-Unis, le rendement des obligations d'Etat à dix ans n'a cessé d'augmenter, reflétant les attentes concernant un nouveau relèvement des taux par la Réserve fédérale. Les rendements obligataires européens ont également progressé, plus lentement toutefois, la BCE ayant adopté une approche plus prudente du resserrement et les risques conjoncturels étant plus marqués dans cette région. Perspectives Ralentissement aux Etats-Unis et en Chine Les données économiques mondiales ont été mitigées durant les mois d'été et n'ont pas répondu aux attentes des économistes et des analystes au bout du compte. Aux Etats-Unis, les données du PIB ont certes surpris positivement et montré, une fois de plus, que le consommateur américain reste enclin à acheter. Cependant, nous pensons que cette évolution solide ne se poursuivra pas au second semestre et que le ralentissement croissant du marché du travail américain se traduira par une croissance plus faible de la consommation. A propos de la faible croissance de la consommation : en Chine, les données brutes ont été nettement plus faibles, et le gouvernement central chinois n'atteindra probablement pas son objectif de croissance de 5% cette année. Compte tenu de la paralysie de la conjoncture intérieure, l'industrie reste un soutien à la croissance. Elle a une nouvelle fois présenté des résultats solides. Quant à la troisième session plénière, qui a lieu tous les cinq ans, elle n'a pas permis d'aboutir aux réformes politiques nécessaires pour faire évoluer la situation. En raison de la faiblesse de la consommation et de la poursuite de l'ajustement structurel sur le marché immobilier, nous pensons qu'une accélération de la conjoncture en Chine est peu probable. Zone euro : le moteur de la croissance balbutie Dans la zone euro, la reprise persistante depuis le début de l'année s'essouffle déjà. D'une part, les dernières élections en France et les craintes d'un conflit commercial entre la Chine et les Etats-Unis, sur fonds de campagne présidentielle de Trump, ont pesé sur le moral des investisseurs. D'autre part, l'industrie continue à freiner la croissance, y compris en Allemagne. Certains indicateurs avancés laissent présager une stagnation au second semestre. Les entreprises, en particulier, Evolution du marché Rétrospective 2e semestre 2023 – 1er semestre 2024 Le moteur économique américain continue à tourner à plein régime Le second semestre 2023 a affiché une évolution contrastée sur le plan économique dans différentes régions. Les régions économiques importantes telles que les Etats-Unis et certaines parties de l'Europe ont enregistré une croissance modérée, portée par des dépenses des consommateurs solides et des marchés du travail résilients. L'économie américaine a poursuivi son expansion régulière, avec des taux de croissance d'environ 2%, soutenus par une forte croissance de l'emploi et des salaires. En revanche, la zone euro a été confrontée à des défis plus importants. L'Allemagne, en particulier, est restée pendant une bonne partie de l'année le frein conjoncturel de l'union monétaire. Les prix élevés de l'énergie et les tensions géopolitiques, notamment liées au conflit persistant en Ukraine, ont continué à peser sur les perspectives économiques de la région. L'économie chinoise s'est redressée après sa précédente récession grâce à une série de mesures de stimulation visant à encourager la consommation et les investissements nationaux. Dernière ligne droite de la lutte contre l'inflation L'inflation est restée un problème persistant dans le monde entier. Aux Etats-Unis et en Europe, les taux d'inflation, bien qu'en baisse par rapport aux pics enregistrés, sont restés supérieurs aux objectifs des banques centrales. L'inflation des services, en particulier, s'est montrée tenace, car la situation sur les marchés du travail est restée extrêmement tendue. La Réserve fédérale et la Banque centrale européenne (BCE) ont adopté une approche prudente afin de maintenir l'équilibre entre le contrôle de l'inflation et la prévention d'un ralentissement de la croissance. Les ruptures de la chaîne d'approvisionnement et les prix élevés de l'énergie ont maintenu la pression à la hausse sur les prix. Envolée du marché boursier américain Les marchés boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets fin 2023, soutenus par les solides bénéfices des entreprises et l'optimisme des investisseurs. Début 2024, les inquiétudes concernant le resserrement de la politique monétaire et les tensions géopolitiques ont toutefois entraîné une volatilité accrue du marché et des ventes périodiques. Les marchés des actions européens ont connu une évolution plus modérée. Les défis économiques persistants et les problèmes
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 11 sont devenues plus prudentes, tandis que la confiance des consommateurs s'est améliorée grâce à la hausse des salaires nominaux et à la normalisation du taux d'inflation. Diverses banques centrales annoncent une baisse des taux à l'automne L'objectif d'inflation de chaque banque centrale est à portée de main dans la plupart des grands pays industrialisés. Aux Etats-Unis en particulier, les derniers rapports sur l'inflation se sont révélés meilleurs que prévu, annonçant le cycle de baisse des taux d'intérêt à l'automne. Si le ralentissement du marché du travail américain se poursuit au rythme actuel, la baisse des taux ne s'arrêtera pas à la fin de l'année. Nous misons également sur un nouvel abaissement des taux par la Banque centrale européenne dans les mois à venir. Toutefois, la rhétorique des membres du Conseil laisse penser que les autorités monétaires ne sont pas pressées, d'autant plus que le renchérissement est récemment redevenu légèrement plus élevé que prévu. Le ralentissement conjoncturel ne favorise pas de plus-values marquées sur les actions L'affaiblissement des données conjoncturelles, le recul de l'inflation et le ralentissement du marché du travail américain sont interprétés de manière de plus en plus critique par les investisseurs. L'aggravation du conflit commercial entre l'Occident et la Chine, la pantalonnade du gouvernement français ainsi que la théâtralité des élections américaines ont rendu les investisseurs plus frileux. Même les rapports de bénéfices corrects des entreprises ne parviennent plus à convaincre les investisseurs. Les prévisions de bénéfices sont trop élevées par rapport aux bénéfices déclarés. Elles supposent une expansion irréaliste des marges et devraient être révisées en conséquence. Les investisseurs en actions auront donc tendance à récolter leurs bénéfices ou à se positionner sur la ligne de touche. Pour un engagement plus fort dans les obligations, l'environnement conjoncturel est à nouveau trop robuste, l'inflation trop volatile, la politique monétaire trop restrictive et les attentes de baisse des taux déjà suffisamment intégrées dans les prix sur les marchés. Nous continuons à tabler sur un recul modéré des rendements. Immobilier Suisse L’environnement de marché des placements immobiliers s’est amélioré au cours de l’exercice écoulé. Au premier semestre 2024, le recul de l’inflation a permis à la Banque nationale suisse de réduire le taux directeur de 1,75% à 1,25% en deux étapes. Le rendement à long terme des obligations de la Confédération à 10 ans est passé d’environ 1% à 0,5% au cours de l’exercice. Parallèlement, la croissance économique en Suisse est restée solide. Selon les économistes de la Zürcher Kantonalbank, le produit intérieur brut (PIB) suisse devrait augmenter solidement de 2,0% en 2024 (prévision au 28 juillet 2024). Le retournement de la politique monétaire a également accru l’afflux de nouveaux fonds sur le marché des placements immobiliers. La lente reprise des flux monétaires devrait se poursuivre au deuxième semestre 2024. Sur le marché des transactions directes pour les immeubles de rendement, le rapport offre/demande semble s’être équilibré ces deux dernières années après une période marquée par de nombreuses ventes. Les possibilités d’acquisition intéressantes ont augmenté et les acheteurs peuvent à nouveau soumettre des offres plus opportunistes sur les biens. Les demandes des investisseurs se concentrent sur le segment résidentiel et les biens immobiliers commerciaux de qualité. Les rendements d’achat ont progressé depuis les niveaux planchers du premier semestre 2022, les biens immobiliers bien situés et présentant des normes de durabilité élevées s’étant montrés nettement plus stables. Les marchés locatifs solides continuent de soutenir largement la catégorie d’actifs Immobilier Suisse. Compte tenu des faibles volumes de construction et de la persistance d’une immigration importante, le marché résidentiel connaît désormais une pénurie de logements dans de nombreuses régions suisses et les loyers des logements augmentent également dans les zones non urbaines. La demande de surfaces commerciales reste solide dans les secteurs majeurs, à savoir les bureaux, l’industrie et la vente au détail de produits alimentaires. Dans les centres-villes de Zurich et Genève, il est difficile de trouver actuellement de grandes surfaces de bureaux disponibles à la location. En dehors des centres-villes, la situation est plus compétitive, mais les bureaux vacants sont généralement limités à des sous-marchés ou des biens particuliers.
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 12 Extension de l’offre de fortunes mixtes durables La Swisscanto Fondation de placement Avant élargit son offre de fortunes mixtes gérées activement et durables. Les investisseurs ayant des convictions élevées en matière de durabilité ont désormais le choix entre quatre stratégies de placement supplémentaires : – LPP Sustainable Portfolio 25 – LPP Sustainable Portfolio 45 – LPP Sustainable Portfolio 751 – LPP Sustainable Portfolio 951 1 Selon OPP2 – quote-part d’actions dépassée 2021 50e anniversaire de la Swisscanto Fondation de placement A l’issue de l’assemblée ordinaire des investisseurs, la Swisscanto Fondation de placement célèbre son 50e anniversaire avec des investisseurs, des représentants des fondateurs et des invités, lors d’une croisière sur le Rhin en profitant du beau temps, d'une musique des années 70 et d’une cuisine raffinée. Juillet 2023 Chronologie de l’exercice 2023 / 2024 Octobre 2023
13 Intégration de la gamme de fortunes mixtes Sustainable sur frankly frankly, la solution de prévoyance numérique pour le pilier 3a et le libre passage de la Zürcher Kantonalbank, intègre dans sa gamme les fortunes mixtes LPP Sustainable de la Swisscanto Fondation de placement Avant lancées en juillet 2023. Repositionnement de la fortune mixte Responsible Portfolio 10 vers Responsible Portfolio 15 En comparaison avec le groupe de pairs « 10% – 19% de quote-part d’actions » de la CAFP (Conférence des administrateurs de fondations de placement), les fortunes mixtes Responsible de la Swisscanto Fondation de placement et de la Swisscanto Fondation de placement Avant présentent une quote-part d’actions stratégique défensive de 10%. La moyenne du groupe de pairs a une quote-part d’actions stratégique de 15%. C’est pourquoi le Conseil de fondation décide d’augmenter la quote-part d’actions stratégique à 15%. Adaptation des modalités de rachat pour «Swisscanto FP Immeubles Responsible Suisse» Le Conseil de fondation décide d’adapter les modalités de rachat en tenant compte de l’évolution des conditions du marché : à compter du 26 février 2024, il est désormais possible de restituer des droits avec un préavis de six mois pour la fin de chaque trimestre. Il est toujours possible de céder des droits sur une base mensuelle. En outre, la commission de rachat en faveur du groupe de placement est relevée de 1% actuellement à 3%. Cette adaptation a lieu en raison de l’augmentation des frais de la vente et protège les investisseurs investis. Novembre 2023 Février 2024
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 14 Une gestion d'entreprise responsable est un élément central pour la Swisscanto Fondation de placement et la Swisscanto Fondation de placement Avant (ci-après la « fondation de placement »). Des normes de transparence élevées, un organe de direction professionnel ainsi qu'une politique de risque adéquate caractérisent la gouvernance d'entreprise de la fondation de placement. Assemblée des investisseurs L'organe suprême de la fondation de placement est l'assemblée des investisseurs. Celle-ci arrête des dispositions sur l'organisation, la gestion et le contrôle de la fondation de placement. Elle exerce notamment les tâches inaliénables suivantes : – prise de décision concernant des propositions soumises à l'autorité de surveillance pour la modification des statuts ; – approbation du règlement de la fondation de placement ainsi que de ses modifications et compléments ; – élection des membres du Conseil de fondation ; – désignation de l'organe de révision ; – approbation des comptes annuels et prise de connaissance du rapport de l'organe de révision ; – décharge du Conseil de fondation. Elle a lieu une fois par an au plus tard dans les six mois qui suivent la clôture de l'exercice. Conseil de fondation Le Conseil de fondation est l'organe de direction de la fondation. A l'exception des activités liées directement à la direction suprême de la fondation de placement, il délègue la direction à des tiers. Il exerce notamment les tâches inaliénables suivantes : – détermination de l'orientation stratégique de l'entreprise ; – définition de l'organisation et des principes de la gouvernance d'entreprise ; – supervision globale des activités de l'entreprise ; – promulgation du règlement d'organisation, des directives de placement et d'autres règlements. Le Conseil de fondation se réunit au moins quatre fois par an ou aussi souvent que les affaires l'exigent. Une fois par an, le Conseil de fondation se réunit pour se concerter au sujet de la stratégie. De plus, des décisions peuvent également être prises par voie de circulaire. Les membres du Conseil de fondation sont élus pour un mandat ordinaire de quatre ans. La réélection est autorisée. Direction Sur la base du règlement de la fondation, le Conseil de fondation a délégué la direction et la gestion de la fondation à Swisscanto Direction de Fonds SA, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zurich. La direction gère les activités courantes de la fondation de placement conformément à la réglementation des compétences prévue dans le règlement d'organisation. Gestion de fortune La gestion de fortune de la fondation de placement est déléguée à la Zürcher Kantonalbank, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zurich. Organe de révision L'organe de révision de la fondation de placement est choisi chaque année sur proposition du Conseil de fondation par l'assemblée des investisseurs. Compliance La fonction Compliance est assurée par la direction. Elle s'assure que la fondation de placement respecte les dispositions légales, réglementaires et internes. Exercice des droits de vote Les groupes de placement de la fondation de placement investissent principalement dans des placements collectifs de capitaux gérés par des tiers. Pour ces placements collectifs de capitaux, les droits de vote sont exercés par la direction du fonds concernée. Le comportement de vote de Swisscanto Direction de Fonds SA est publié en toute transparence sur swisscanto.com/voting. Code de Gouvernance d'entreprise Swisscanto Fondations de placement Etat : avril 2024 1/2 Code de Gouvernance d'entreprise Etat : avril 2024 Avril 2024 Nouveau Code de gouvernance d’entreprise En avril 2024, le Conseil de fondation approuve le nouveau Code de gouvernance d’entreprise, consultable sur le site Internet. Renforcement de la qualité du portefeuille grâce aux activités de transaction pour «Swisscanto FP Immeubles Responsible Suisse» Le portefeuille immobilier du groupe de placement peut être complété par des apports en nature et les acquisitions de quatre immeubles d’habitation urbains et par une surélévation de copropriété d’un immeuble commercial haut de gamme dans la ville de Zurich. Dans le même temps, le groupe se sépare d’immeubles de commerce de détail dans les cantons du Tessin et de Neuchâtel, ainsi que d’un grand projet de développement à Zurich. La qualité du portefeuille peut être renforcée grâce à ces transactions. Les acquisitions sont toutes bien situées à Zurich et les revenus locatifs proviennent principalement du segment résidentiel. Les cessions permettent de réduire l’exposition au secteur du commerce de détail, plus volatil, et au Tessin.
Mai 2024 Ajustement de la date de valeur des souscriptions et des rachats Les transactions sur titres sont soumises à un cycle de règlement. Fin mai 2024, les places boursières nord-américaines raccourcissent à un jour le cycle de règlement qui est actuellement de deux jours. Les Swisscanto Fondations de placement décident de raccourcir également d’un jour le cycle de règlement pour les groupes de placement en titres. Cela per- met de réduire le risque de liquidité et d’adapter plus étroitement le traitement aux différents investissements cibles. Appel d’offres pour le mandat de l’organe de révision Le Conseil de fondation a décidé de publier un nouvel appel d’offres pour l’organe de révision à partir de l’exercice 2024/2025. Un comité ad hoc a été créé pour la mise en œuvre de l’appel d’offres. Après une analyse approfondie, le Conseil de fondation a de nouveau choisi KPMG AG. Cela implique un changement de réviseur responsable. Annonce d’augmentation de capital pour le groupe de placement «Swisscanto FP Immeubles Responsible Suisse» La Swisscanto Fondation de placement a l’intention d’effectuer une augmentation de capital d’un montant maximum de 200 millions de CHF en octobre/novembre 2024. Les investisseurs existants du groupe de placement ou de la Swisscanto Fondation de placement bénéficieront d’un droit de souscription anticipée. Ensuite, les nouveaux investisseurs auront également la possibilité de participer à l’augmentation de capital. Juin 2024
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 16 La durabilité dans nos groupes de placement Evolutions dans le domaine des placements durables Les douze derniers mois ont été passionnants pour le secteur des placements durables en Suisse, marqués par des évolutions réglementaires et des événements mondiaux. L'environnement réglementaire en Suisse a continué à évoluer. Le gouvernement suisse a intensifié ses efforts pour orienter le secteur financier vers les investissements durables par le biais de mesures légales et réglementaires. L'introduction du Swiss Climate Score a constitué une avancée significative dans ce contexte. Cet instrument vise à accroître la transparence et la comparabilité des produits financiers en termes d'impact sur le climat. De plus, l'autorégulation vise à renforcer la confiance des investisseurs dans les produits financiers durables et à positionner la Suisse en tant que place de choix pour ces derniers, grâce à de nouvelles obligations de transparence et au traitement de la question des critères de durabilité relatifs au conseil en placement. 1/3 Swiss Climate Scores Swisscanto BVG 3 Sustainable Portfolio 45 Benchmark: Customized Benchmark 28.06.2024 Actifs du portefeuille couverts par l'évaluation (pondération Corporate) : 75% Situation actuelle Émissions de gaz à effet de serre Sont prises en compte toutes les sources d’émissions de gaz à effet de serre des entreprises du portefeuille, y compris les émissions pertinentes de leurs fournisseurs et produits (scope 1 à 3). Intensité (tCO2e/million de CHF de chiffre d’affaires) Empreinte (tCO2e/million de CHF investi) Scope 1 Portefeuille Scope 1 Benchmark Scope 2 Portefeuille Scope 2 Benchmark Scope 3 Portefeuille Scope 3 Benchmark Exposition aux combustibles fossiles Les milieux scientifiques s’accordent sur la nécessité de sortir du charbon et de mettre un terme au financement des nouveaux projets impliquant des combustibles fossiles. Les chiffres ci-dessous montrent la part d’investissement dans des entreprises qui réalisent plus de 5 % de leurs recettes dans ces secteurs d’activité. Part d’investissement dans des entreprises exerçant des activités dans le secteur: Portefeuille Benchmark du charbon 0.0% 0.7% des autres combustibles fossiles 0.5% 3.0% ! Fiabilité de l’estimation moyenne ! Fiabilité de l’estimation élevée Transition vers le net zéro Gestion en faveur du net zéro Les institutions financières peuvent contribuer à la transition vers la neutralité des émissions en alignant rigoureusement leur stratégie d’investissement sur une trajectoire de décarbonisation compatible avec un réchauffement maximal de 1,5 °C. La stratégie d’investissement inclut-elle un objectif de réduction des émissions des gaz à effet de serre des investissements sous-jacents au moyen d’objectifs concrets à court (1 à 3 ans) ou moyen (5 ans) terme? Oui, compatible avec une trajectoire de décarbonisation de 1.5°C. Taux de réduction annuel moyen.: 7.5% Le portefeuille s’inscrit-il dans un engagement de l’institution financière vérifié par un tiers visant à atteindre zéro émissions nettes et prévoyant des objectifs intermédiaires crédibles? Oui Engagements net zéro vérifiés Un nombre croissant d’entreprises s’engage volontairement à atteindre zéro émissions nettes et formulent des objectifs intermédiaires pour y parvenir L’efficacité de ces engagements dépend de la crédibilité, du fondement scientifique et de la transparence des objectifs intermédiaires. Part des entreprises du portefeuille ayant pris des engagements vérifiés pour atteindre net zéro et pour la fixation d’objectifs intermédiaires crédibles: Portefeuille Benchmark Dialogue crédible sur le climat Les institutions financières peuvent contribuer à la transition vers la neutralité des émissions en faisant en sorte que les entreprises dans lesquelles elles investissent mettent en oeuvre des plans de transition jusqu’en 2050 qui reposent sur une base scientifique et vérifiés par un tiers. Les initiatives de dialogue avec les entreprises du portefeuille sur le climat sont elles à la hauteur des enjeux? Oui Part des entreprises du portefeuille soumises à une stratégie active d’engagement en faveur du climat: 22.0% Part des votes soutenant les résolutions en faveur du climat: 100.0% https://www.swisscantofondsleitungen.com/fr/investment-stewardship.html L’institution financière est-elle membre d’une initiative en faveur du climat? Oui, Climate Action 100+ ! Fiabilité de l’estimation élevée ! Fiabilité de l’estimation moyenne La Suisse et son secteur financier se sont donné pour objectif de réduire leurs émissions de gaz à effet de serre pour atteindre le «net zéro» d’ici 2050 Cette réduction doit permettre de respecter les engagements pris dans le cadre de l’Accord de Paris, à savoir maintenir l’augmentation de la température mondiale bien en deçà de 22°C et et poursuivre les efforts pour limiter à 1 55°C Les dernières connaissances scientifiques montrent qu’un réchauffement global supérieur à 1 55°C aurait des conséquences potentiellement catastrophiques sur la nature et la société humaine Les Swiss Climate Scores établissent des bonnes pratiques de transparence visant à rendre les produits financiers compatibles avec les objectifs climatiques afin d’encourager les décisions d’investissement qui contribuent à la réalisation des objectifs climatiques. Le gouvernement suisse considère que la combinaison d’indicateurs, leur publication et les critères minimaux pour ces indicateurs qui sont détaillés ci-après constituent les bonnes pratiques actuelles pour apporter de la transparence en ce qui concerne la compatibilité des flux financiers avec les objectifs climatiques Le Conseil fédéral recommande à tous les acteurs suisses du marché financier d’appliquer les « Swiss Climate Scores » à tous les placements financiers et à tous les portefeuilles clients, dès lors que cela semble judicieux. Portefeuille Benchmark 52 20 10 12 Portefeuille Benchmark 21 6 4 2 Portefeuille Benchmark 864 795 Portefeuille Benchmark 300 220 30.5% 27.5% Rapport de durabilité Swisscanto by Zürcher Kantonalbank Swisscanto BVG 3 Sustainable Portfolio 45 La guerre en Ukraine a déstabilisé les marchés mondiaux de l'énergie et a mis en avant les questions de sécurité énergétique et de durabilité. Les incertitudes liées à une rupture de l'approvisionnement en énergie ont conduit à mettre l'accent sur les énergies renouvelables, la diversification des sources d'énergie et la réduction de la dépendance aux combustibles fossiles. L'exercice a également été marqué par une baisse de la demande de produits financiers durables. Au cours des quatre premiers mois de 2024, les fonds durables ont enregistré des flux sortants de 40 milliards d'USD à l'échelle mondiale.1 Grâce à l'ancrage de longue date des aspects de durabilité dans la stratégie de placement, nous avons pu surmonter ces défis, et nous abordons l'avenir avec confiance. Ancrage systématique de la durabilité dans nos groupes de placement A l'heure actuelle, une caisse de pension doit faire preuve de durabilité en gérant efficacement ses actifs et ses passifs afin de garantir à tout moment les droits des assurés. La prise en compte des aspects de durabilité, tels la protection du climat, la protection de la biodiversité ou les aspects sociaux, est souvent exigée. Il est donc important pour nous de montrer les vastes possibilités offertes actuellement par les groupes de placement Swisscanto aux caisses de pension en matière d'intégration de la durabilité. L'Asset Management de la Zürcher Kantonalbank a mis en place un processus en plusieurs étapes pour le placement patrimonial durable. Nous appliquons des critères d'exclusion avec une portée variable à l'ensemble de la gamme de produits gérés activement avec des placements traditionnels, ainsi qu'aux produits Responsible à gestion passive.2 L'intégration ESG concerne tous les groupes de placement gérés activement, l'objectif étant une évaluation qualitative des risques et des opportunités en termes écologiques, sociaux et de gestion d'entreprise. De plus, les portefeuilles Responsible gérés activement avec des placements traditionnels suivent, à quelques exceptions près, une trajectoire de réduction des émissions de CO2e, qui atteint au moins 4%, en référence
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 17 à l'Accord de Paris sur le climat. La ligne de produits « Sustainable », plus stricte en termes d'exclusions, de réduction du CO2e et d'exigences sociales, qui met de plus l'accent sur les placements dans des sociétés contribuant de manière positive à un ou plusieurs des Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD) à travers leurs produits et services, est disponible sous forme d'actions et de groupes de placement à fortune mixte. Ces portefeuilles alignent leur trajectoire de réduction des émissions de CO2e sur un objectif climatique ambitieux de 1,5 degré. Cela vaut également pour les stratégies de placement Sustainable (25/45/75/95) lancées en juillet 2023. Nous poursuivons la réduction systématique de l'intensité carbone ou de ses équivalents dans les portefeuilles par le biais de l'allocation de capital. Nous sous-pondérons dans les portefeuilles les entreprises et les Etats à forte intensité de CO2e, qui ne présentent pas encore de stratégie de réduction de leurs émissions de CO2e, tandis que ceux à faible intensité de CO2e sont surpondérés. Nous documentons en toute transparence la position relative de chaque groupe de placement par rapport à l'indice de référence respectif dans un rapport sur la durabilité qui peut être téléchargé sur notre site Internet.3 En tant qu'actionnaire et bailleur de capitaux, l'Asset Management de la Zürcher Kantonalbank exerce en outre une influence sur les entreprises et les Etats par l'exercice des droits de vote et un dialogue actif (« engagement »). Les droits de vote sont exercés à 100% par la Swisscanto Direction de Fonds, selon des principes directeurs clairs sur un usage des droits de vote favorisant les thèmes de durabilité économiquement viables. Ce faisant, elle appuie au cas par cas des points de l'ordre du jour visant à promouvoir la durabilité. Nous encourageons la formulation d'objectifs ambitieux par les entreprises en matière de réduction des émissions de CO2e (au moins 4% par an) et leur mise en œuvre cohérente. Cette démarche vaut bien entendu aussi pour les valeurs patrimoniales des groupes de placement des Swisscanto Fondations de placement. Ainsi, 174 entretiens d'engagement ont été menés directement avec des entreprises suisses représentées dans les portefeuilles des Swisscanto Fondations de placement. Le fournisseur de services d'engagement Sustainalytics a par ailleurs réalisé hors Suisse 579 actions d'engagement supplémentaires pour les fondations de placement. Résultat de ce processus complexe : les Swisscanto Fondations de placement sont en mesure de proposer des produits qui offrent aux caisses de pension un support pertinent pour ancrer la durabilité dans les processus et règlements de placement. Immobilier Suisse En 2009, la Zürcher Kantonalbank s’est engagée à respecter les Principes de l’investissement responsable pour l’ensemble de ses activités de placement. La durabilité est un critère d’action essentiel pour l’Asset Management immobilier de la Zürcher Kantonalbank. Outre les aspects économiques, une grande importance est accordée aux critères sociaux et environnementaux tout au long de la chaîne de création de valeur (intégration ESG). De plus, la stratégie de durabilité comprend des objectifs ambitieux de réduction des gaz à effet de serre. GRESB 2023 : score de 5 étoiles Le groupe de placement a une nouvelle fois convaincu par un excellent résultat lors de l’évaluation ESG 2023 de GRESB. Avec un score de 88 points (sur 100), le groupe de placement a obtenu le score maximum de 5 étoiles pour le portefeuille existant. Les projets de construction ont également reçu le score maximum de cinq étoiles. Des certifications immobilières supplémentaires ainsi que des mesures d’optimisation pour mesurer les données énergétiques ont notamment contribué aux très bons résultats. Progrès réalisés dans la réduction du CO2 La part des énergies renouvelables dans l’énergie consommée par les immeubles du groupe de placement (hors électricité consommée par les locataires) s’élevait à environ 28,9% en 2022, contre 25,4% en 2018. Parallèlement, la part du mazout est passée de 17,1% à 13,6%. L’intensité énergétique moyenne en 2022 était de 85,2 kWh/m2 (année précédente : 86,4). L’intensité des émissions de gaz à effet de serre (Scope 1 et 2) était, quant à elle, de 11,7 kg de CO2e/m² (année précédente : 12,2). L’année 2022 a été la première année après les restrictions liées au coronavirus, mais aussi la première année avec la hausse des prix de l’énergie et les mesures d’économie d’énergie à la suite de la guerre en Ukraine. Des indicateurs environnementaux détaillés conformes à la norme REIDA sont disponibles à la page 7 du rapport immobilier.
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 18 Trajectoire de réduction comme outil de pilotage Nous poursuivons également notre transition vers des sources d’énergie renouvelables générant moins d’émissions de CO2. Le portefeuille immobilier du groupe de placement poursuit un objectif de neutralité carbone d’ici 2050 pour les émissions Scope 1 liées à ses activités, avec un objectif intermédiaire en 2040. Celui-ci répond aux exigences des perspectives énergétiques 2050+ de l’OFEN pour le parc immobilier suisse. Concrètement, l’objectif vise une intensité moyenne des émissions de gaz à effet de serre (Scope 1) du porte-feuille inférieure à 2 kg de CO2e/m2 d’ici 2040. Les émissions Scope 2 sont prises en compte lors de la sélection des fournisseurs de chauffage urbain et d’électricité. La trajectoire de réduction actuelle, y compris la trajectoire cible pour le groupe de placement, est représentée dans le graphique suivant. Trajectoire de réduction des émissions de CO2 du portefeuille immobilier du groupe de placement (situation : juin 2024) Intensité des émissions de gaz à effet de serre en kgCO2/m2 SRE 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 Indices environnementaux Electricité générale Electricité pompe à chaleur Chaleur ambiante Chauffage urbain Biomasse Gaz de chauffage Mazout Cible Scope 1 Cible Scope 1&2 * Trajectoires cibles selon les perspectives énergétiques 2050+ de l’OFEN pour le parc immobilier suisse. Hypothèses relatives à l’évolution des facteurs d’émission (basées sur les directives de REIDA actuelles) : gaz de chauffage, mazout domestique et biomasse : constants jusqu’en 2050 ; chauffage urbain : constant jusqu’en 2025, puis réduction linéaire jusqu’en 2040 ; électricité : constante jusqu’en 2025, puis réduction linéaire jusqu’à zéro en 2050. Source : Zürcher Kantonalbank 1 https://www.ft.com/content/cf9001ab-e326-4264-af5e-12b3fbb0ee7b. 2 https://www.swisscanto.com/ch/fr/nachhaltigkeit/nachhaltige-anlagefonds/ ausschlusskriterien.html. 3 https://www.swisscanto.com/ch/fr/nachhaltigkeit/transparenz-reporting.html. Enquête auprès des locataires 2023 Tous les trois ans, les locataires sont interrogés sur leurs besoins et leur satisfaction. Dans la dernière enquête auprès des locataires de 2023, environ 6600 locataires d’appartements et plus de 770 locataires commerciaux du groupe de placement ont été contactés, dont 39% et 11% ont rempli le questionnaire dans son intégralité. La satisfaction moyenne vis-à-vis du bail est de 6,6 points chez les locataires commerciaux (échelle de 0 à 10, indice de référence : 6,8) et de 7,2 chez les locataires résidentiels (indice de référence : 7,7).
m Anlagegruppen Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 19
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Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 21 Rapport de gestion 2023 / 2024 Swisscanto Fondation de placement
erformance Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 22
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 23 Performance
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 24 Performance Cours en CHF (VNI) au 30.06.2024 Groupe de placement Indice de référence Lancement Obligations Obligations Responsible Suisse DT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 03.09.73 139.11 Obligations Responsible Suisse GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 16.01.13 107.09 Obligations Responsible Suisse NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Domestic) TR 16.01.13 109.53 Obligations CHF Index GT SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB (Total) TR 04.04.13 107.32 Obligations CHF Index NT SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB (Total) TR 17.11.14 103.67 Hypothèques Suisse GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Total) TR 06.10.16 99.85 Hypothèques Suisse NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Total) TR 06.10.16 102.10 Obligations Responsible Etrangères CHF DT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 01.10.84 115.82 Obligations Responsible Etrangères CHF GT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 17.01.13 107.16 Obligations Responsible Etrangères CHF NT SIX Swiss Bond Index AAA–BBB (Foreign) TR 17.01.13 110.23 Obligations Responsible en Monnaies Etrangères DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 03.09.73 69.70 Obligations Responsible en Monnaies Etrangères GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 01.03.13 95.81 Obligations Responsible en Monnaies Etrangères NT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Teilhedged CHF 28.06.13 101.23 Obligations Responsible en Monnaies Etrangères Unhedged DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Value Unhedged CHF 26.10.10 99.56 Obligations Responsible en Monnaies Etrangères Unhedged GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Value Unhedged CHF 01.02.13 99.62 Obligations Responsible en Monnaies Etrangères CHF Hedged DT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 10.05.10 114.57 Obligations Responsible en Monnaies Etrangères CHF Hedged GT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 17.01.13 103.64 Obligations Responsible en Monnaies Etrangères CHF Hedged NT Bloomberg Global Aggregate ex CHF TR Index Hedged CHF 17.01.13 107.84 Actions Actions Responsible Suisse DT SIX Swiss Performance Index TR 03.09.73 958.40 Actions Responsible Suisse GT SIX Swiss Performance Index TR 04.03.13 213.02 Actions Responsible Suisse NT SIX Swiss Performance Index TR 04.01.19 153.40 Actions Suisse Index DT SIX Swiss Performance Index TR 30.09.11 Actions Suisse Index GT SIX Swiss Performance Index TR 01.03.13 222.64 Actions Suisse Index NT SIX Swiss Performance Index TR 08.07.13 214.08 Actions Responsible Small & Mid Caps Suisse DT SIX Swiss Performance Index Extra TR 26.08.04 507.20 Actions Responsible Small & Mid Caps Suisse GT SIX Swiss Performance Index Extra TR 05.02.13 256.70 Actions Responsible Small & Mid Caps Suisse NT SIX Swiss Performance Index Extra TR 29.04.13 259.92 Actions Responsible Europe DT MSCI Europe ex Switzerland (ND) TR 02.06.95 460.13 Actions Responsible Europe GT MSCI Europe ex Switzerland (ND) TR 31.01.13 171.87 Actions Responsible Asie/Pacifique DT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 19.06.95 214.03 Actions Responsible Asie/Pacifique GT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 05.09.13 159.69 Actions Responsible Asie/Pacifique NT MSCI AC Asia Pacific (ND) TR 07.01.19 124.95 1 L es indicateurs de performance « depuis le lancement » ne sont affichés que lorsque la date de lancement est inférieure à 10 ans.
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 25 Performance annuelle en % au 30.06.2024 Volatilité annuelle en % au 30.06.2024 Fortune en millions de CHF au 1 an 5 ans 10 ans depuis le lancement1 1 an 5 ans 10 ans 30.06.2024 30.06.2023 Page 5,35 –1,16 0,42 4,29 5,75 4,58 70,00 85,20 30 5,40 –1,11 0,49 4,29 5,75 4,58 333,59 316,06 5,61 –0,91 0,69 4,29 5,75 4,58 1’464,96 1’379,20 5,52 –1,01 0,43 3,48 5,22 4,13 80,47 76,14 30 5,63 –0,89 0,33 3,48 5,22 175,26 164,98 5,53 –0,38 –0,02 2,23 3,27 1’130,42 940,23 31 5,91 –0,07 0,27 2,23 3,27 632,11 602,00 5,12 –0,66 0,28 2,20 3,83 2,96 34,24 32,58 31 5,17 –0,61 0,33 2,20 3,83 2,96 87,05 87,60 5,43 –0,36 0,58 2,20 3,83 2,96 432,04 397,48 0,06 –2,73 –0,82 5,26 4,78 4,32 21,09 22,23 32 0,15 –2,63 –0,72 5,26 4,78 4,32 33,52 42,14 0,50 –2,29 –0,38 5,26 4,78 4,32 1,66 1,65 1,23 –3,28 –0,42 4,87 5,44 6,14 2,51 2,50 32 1,33 –3,18 –0,33 4,87 5,44 6,14 28,04 37,55 –0,20 –2,08 –0,14 5,75 4,85 3,95 3,02 0,97 33 –0,10 –1,99 –0,04 5,75 4,85 3,95 74,64 80,62 0,25 –1,64 0,31 5,75 4,85 3,95 275,04 282,06 4,18 5,06 5,77 11,05 12,35 11,95 19,09 19,91 33 4,26 5,15 5,86 11,05 12,35 11,95 44,17 58,03 4,57 5,46 7,33 11,05 12,35 22,85 21,85 1,19 34 6,95 5,72 6,37 11,29 12,73 12,17 260,27 326,16 7,09 5,86 6,52 11,29 12,73 12,17 868,34 678,47 0,28 3,62 6,75 9,64 14,17 13,52 3,50 8,08 34 0,43 3,77 6,91 9,64 14,17 13,52 128,95 109,85 1,00 4,36 7,52 9,64 14,17 13,52 264,09 247,64 12,33 5,30 3,03 11,07 18,34 16,77 0,63 1,42 35 12,44 5,41 3,14 11,07 18,34 16,77 16,28 19,79 12,91 2,74 4,37 10,27 14,05 13,13 1,20 1,59 35 13,02 2,84 4,47 10,27 14,05 13,13 5,96 8,55 13,48 3,25 2,96 10,27 14,05 3,63 3,20
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 26 Cours en CHF (VNI) au 30.06.2024 Groupe de placement Indice de référence Lancement Fortunes mixtes conformes à la LPP LPP Responsible Portfolio 15 WT DT Indice synthétique2 23.02.07 171.90 LPP Responsible Portfolio 15 WT GT Indice synthétique2 12.12.13 124.29 LPP Responsible Portfolio 25 WT DT Indice synthétique2 23.02.07 184.04 LPP Responsible Portfolio 25 WT GT Indice synthétique2 03.12.13 139.04 LPP Responsible Portfolio 45 WT DT Indice synthétique2 23.02.07 250.68 LPP Responsible Portfolio 45 WT GT Indice synthétique2 18.02.13 169.91 LPP 3 Responsible Portfolio 15 VT Indice synthétique2 21.09.92 204.04 LPP 3 Responsible Portfolio 15 RT Indice synthétique2 01.07.14 208.23 LPP 3 Responsible Portfolio 15 NT Indice synthétique2 04.11.19 103.09 LPP 3 Responsible Portfolio 25 VT Indice synthétique2 03.11.97 215.05 LPP 3 Responsible Portfolio 25 RT Indice synthétique2 01.07.14 220.75 LPP 3 Responsible Portfolio 25 NT Indice synthétique2 04.11.19 109.48 LPP 3 Responsible Portfolio 45 VT Indice synthétique2 24.09.86 284.41 LPP 3 Responsible Portfolio 45 RT Indice synthétique2 01.07.14 292.55 LPP 3 Responsible Portfolio 45 NT Indice synthétique2 04.11.19 118.62 LPP 3 Responsible Portfolio 75 RT Indice synthétique2 06.06.18 137.28 LPP 3 Responsible Portfolio 75 NT Indice synthétique2 04.11.19 133.98 LPP 3 Index 45 VT Indice synthétique2 01.11.10 172.42 LPP 3 Index 45 RT Indice synthétique2 01.07.14 175.37 LPP 3 Responsible Life Cycle 2020 VT Pas d’indice de référence 26.10.05 139.95 LPP 3 Responsible Life Cycle 2020 RT Pas d’indice de référence 01.07.14 145.27 LPP 3 Responsible Life Cycle 2025 VT Pas d’indice de référence 26.10.05 165.35 LPP 3 Responsible Life Cycle 2025 RT Pas d’indice de référence 01.07.14 171.64 LPP 3 Responsible Portfolio Protection VT3 Indice synthétique2 30.03.12 123.23 LPP 3 Responsible Portfolio Protection RT3 Indice synthétique2 01.07.14 126.10 Sustainable Fortunes mixtes conformes à la LPP LPP 3 Sustainable Portfolio 45 VT Indice synthétique2 01.04.00 196.04 LPP 3 Sustainable Portfolio 45 RT Indice synthétique2 01.07.14 202.11 Private Equity Private Equity World Carbon Solutions I Y Indice synthétique2 01.11.22 91.72 Private Equity World Carbon Solutions I Z Indice synthétique2 01.11.22 92.33 Immobilier Immeubles Responsible Suisse DT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 10.09.75 277.20 Immeubles Responsible Suisse GT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 17.01.13 174.43 Immeubles Responsible Suisse NT KGAST Immo-Index Gemischt (Schweiz) TR 09.04.13 180.35 1 L es indicateurs de performance « depuis le lancement » ne sont affichés que lorsque la date de lancement est inférieure à 10 ans. 2 L a composition de l'indice synthétique est publiée sur products.swisscanto.com. 3 L e groupe de placement a été repositionné en octobre 2021 (anciennement, LPP3 Responsible Dynamic 0-50). Une représentation de la performance pendant la période qui précède le positionnement est prévue.
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 27 Performance annuelle en % au 30.06.2024 Volatilité annuelle en % au 30.06.2024 Fortune en millions de CHF au 1 an 5 ans 10 ans depuis le lancement1 1 an 5 ans 10 ans 30.06.2024 30.06.2023 Page 4,71 0,39 1,65 3,58 4,50 3,57 3,90 4,41 36 4,82 0,49 1,76 3,58 4,50 3,57 6,43 6,46 5,81 1,79 2,79 4,08 5,21 4,49 18,49 18,88 36 5,91 1,89 2,90 4,08 5,21 4,49 26,29 25,00 7,28 3,49 4,09 5,20 6,75 6,20 12,17 11,41 37 7,39 3,60 4,21 5,20 6,75 6,20 34,87 33,51 4,55 0,27 1,40 3,58 4,54 3,61 4,54 4,65 37 4,63 0,34 1,59 3,58 4,54 282,88 274,53 5,18 0,45 3,58 56,17 36,17 5,57 1,53 2,39 4,08 5,15 4,42 6,78 6,97 38 5,71 1,66 2,67 4,08 5,15 418,51 437,20 6,31 1,75 4,08 93,96 55,57 6,96 3,24 3,70 5,20 6,72 6,18 16,72 18,29 38 7,12 3,40 4,02 5,20 6,72 1’200,85 1’232,35 7,81 3,49 5,20 502,47 297,90 10,78 6,00 5,66 8,27 10,76 114,94 94,18 39 11,55 6,24 8,27 314,75 176,11 8,88 2,92 3,59 5,22 7,86 6,71 11,74 11,13 39 8,99 3,02 3,79 5,22 7,86 272,19 261,97 3,66 –0,57 1,26 3,41 4,10 3,84 0,51 0,80 40 4,00 –0,24 1,64 3,41 4,10 6,58 6,93 3,98 1,40 2,72 3,45 5,28 5,31 4,49 5,24 40 4,32 1,74 3,13 3,45 5,28 18,28 21,12 5,71 –2,36 7,10 0,52 0,70 41 5,76 –2,31 7,10 18,19 19,43 8,84 3,05 3,39 6,12 8,01 6,93 26,26 27,37 41 9,01 3,21 3,77 6,12 8,01 469,43 459,88 3,99 1,85 0,64 42 4,28 4,16 2,54 3,19 4,46 4,71 0,47 0,75 0,81 586,60 575,23 43 3,27 4,56 4,81 0,47 0,75 0,81 6’994,07 6’710,09 3,58 4,86 5,11 0,47 0,75 0,81 1’238,27 1’214,21
agegruppen Aktien Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 28
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 29 Chiffres clés des groupes de placement
Swisscanto Fondations de placement – Rapport de gestion 2023/2024 30 Obligations Obligations Responsible Suisse DT Chiffres clés N° de valeur 287585 Alpha de Jensen annuel –0,51 Bêta 1,08 Corrélation 0,98 Volatilité annuelle 4,29% Ratio de Sharpe annuel 0,83 Marge d’erreur annuelle 0,91% Ratio d’information annuel –0,24 Rendement à l’échéance 1,11% Durée résiduelle moyenne (années) 8,66 Duration modifiée 7,98 Evolution du cours/performance (en %) Structure des échéances (en %) Groupe de placement 0–1 an 4,77 1–3 ans 14,32 3–5 ans 13,15 5–7 ans 22,77 7–10 ans 16,26 10–15 ans 13,71 > 15 ans 15,02 Qualité des débiteurs (en %) Groupe de placement AAA 65,31 AA 18,47 A 8,74 BBB 6,89 Non noté et liquidité 0,59 Les 5 principaux débiteurs (en %) Groupe de placement Banque des lettres de gage d’établissements suisses de crédit hypothécaire 23,67 Centrale des lettres de gage des Banques Cantonales suisses 20,09 Confédération suisse 7,22 Paine Webber Group Inc 4,15 Banque Cantonale de Zurich 3,95 Obligations CHF Index GT Chiffres clés N° de valeur 19225868 Alpha de Jensen annuel 0,02 Bêta 1,01 Corrélation 1,00 Volatilité annuelle 3,48% Ratio de Sharpe annuel 1,07 Marge d’erreur annuelle 0,05% Ratio d’information annuel 1,03 Rendement à l’échéance 1,04% Durée résiduelle moyenne (années) 7,81 Duration modifiée 7,18 Evolution du cours/performance (en %) Structure des échéances (en %) Groupe de placement 0–1 an 1,43 1–3 ans 21,80 3–5 ans 20,41 5–7 ans 16,85 7–10 ans 16,30 10–15 ans 11,02 > 15 ans 12,19 Qualité des débiteurs (en %) Groupe de placement AAA 58,82 AA 19,17 A 14,54 BBB 6,19 Non noté et liquidité 1,28 Les 5 principaux débiteurs (en %) Groupe de placement Confédération suisse 16,01 Banque des lettres de gage d’établissements suisses de crédit hypothécaire 15,96 Centrale des lettres de gage des Banques Cantonales suisses 13,57 Canton de Genève 1,37 Banque Cantonale de Zurich 1,28 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 12.22 6.23 12.23 6.24 Portefeuille Indice de référence (SIX Swiss Bond Index AAA–BBB [Domestic] TR) 105 100 95 90 85 12.19 6.20 12.20 6.21 12.21 6.22 12.22 6.23 12.23 6.24 105 100 95 90 85 Portefeuille Indice de référence (SIX Swiss Bond Index Rating AAA–BBB [Total] TR)
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